日本のオプションは最も割安な水準

割安ねぇ・・・相対的にIVが低いと言った方が良いね。日本のVolatilityは歴史的には欧米諸国より若干高い傾向にあったわけだが、今はそれが低いという意味では珍しい局面である。しかし、これは去年のギリシア・ショックの時などにも、欧米高・アジア(日本含む)安という構造は発生していたことであり、今になって急に出てきたことではない。

HVを比較してみれば、8月-9月の1Month~2monthのHVは日経平均は20%前後、一方SPXは30%超の水準となっており、ここ最近のIVの差は両市場で”Realize”されていると言え、日経でIVを買っておけば儲かったということではない。

一方、最近、不審に思っていることではあるが、特にこの1-2ヶ月の米国市場の動きは、引け値操作でもしているのかと思えるほどに最後の数時間で動く日が多いように思っているのは私だけだろうか? Night Sessionで日経先物・オプションで遊んでいるプレイヤーはなぜ3:00に終わるんだ!と怒り心頭であろう。


Sep 30 2011 日本のオプションは最も割安な水準-日経平均は安全な逃避先との見方

【記者:Cecile Vannucci、Jeff Kearns】
9月30日(ブルームバーグ):日本のオプションは米国に比べてこれまでで最も割安な水準にある。世界の株価が下落する状況にあって、主要国の中で金融株の構成比率が最も低い日経平均株価が資金の安全な逃避先だとトレーダーはみている。

 日本株の上場投資信託(ETF)「iシェアーズMSCIジャパン・インデックス・ファンド」の3カ月物オプションのインプライドボラティリティ(IV、予想変動率)は、米国のSPDR・S&P500ETFトラストのIVを5.69ポイント下回っている。ブルームバーグのデータによると、この差は8月29日の1.02ポイントから拡大。今月22日には過去最大の6.24ポイントに達した。

 日経平均株価は大震災を受けて安値を付けた3月15日以降に1.1%上昇しており、日本株はリスクがより小さいとトレーダーはみている。欧州の債務危機が世界の経済成長を圧迫している状況にあって、S&P500種株価指数は同期間に9.5%下落した。4月に年初来高値を付けてからS&P500種の下げの中心だった金融株は、S&P500種の構成比率が13%強だが、日経平均株価は6.4%にとどまる。

 グレンミード・トラストのオプション戦略を担当するシーン・ヘロン氏は29日の電話インタビューで、「日本などは潜在的な問題を抱える国とは見なされていないようだ」とした上で、「米国は自国の問題による難局から脱していないが、日本が抱える問題は震災関連であり、ずっと続くものではない。米国が落ち着くか、あるいはアジアで別の大きな問題が起きるまでは市場の見方に変化はないだろう」と語った。

原題:Japan Puts Cheapest Ever as Traders Seek Banking Haven:Options(抜粋)

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Comments [5]

初めまして、私は来年留年予定の偏差値30の大学4年生です。

あなたと同じ会社であなたと同じポジションに就くには何をすべきですか?どうしたらいいですか?

また、現在FX をやっているのですが、止めた方がいいですか?(ユーロドルのスキャルピングトレードでロンドン株式市場開始前の1分足の高値、安値に横線を引き、ロンドン株式開始後ブレイクアウトでエントリーする。利確は10pips ~20pips でロスカットは10pips 以内。ロイター等のニュースや他の市場の動向によってエントリーをやめたりもする。等)

FX よりも風俗にお金を使った方がいいですかね?

出来れば、二言以上の返信を宜しくお願いします。

日経平均の変動が他の指数のそれと比較して短期的には小さい事の
ひとつの遠因として為替の変動が異常に小さいのもあるような気が
致しますがどうでしょう。それは、日米の金利差や物価指数の違いが
先方の日本化により極小化する方向にあることも寄与しているので
あればなにか深遠な現象にも思えますね。実際は日本株が潤沢な円の
資産なのでリパトリの影響を受けにくいというだけかもしれませんが。

>私と同じポジションに就く方法。
>資本金1円用意する、自分を役員・社長に指定する、会社を登記する。 以上です。

>私と同じ会社で、これは同業種でということだと思いますが、日本だと多少参入障壁が高いですが、
香港とかシンガポールのような楽そうな国で、
資本金を規制で要求されている金額にあげる、その国の金融庁届け出る。 以上です。

>ご期待の答えになりましたでしょうか?

  ご期待通りに答えて頂き有り難うございます。(本当は、TOEICで900点以上、中国語検定1級、USCPA、CFAのlevel3、大学院レベルの数学、パンローリングの書籍全て読破が必要だとか、早稲田のファイナンス研究科を卒業し、岡三証券に入社し、、次に野村にヘッドハンティングされ転職し、さらにゴールド万 に転職し、そして、シンガポールで独立する等の答えを期待していました。偏差値30の大学生らしく、質問の仕方と日本語の使い方が悪かったですね。)

>それは個人の判断ですが、通常の大学生が持っている資金レベルを想定するならば、そこから生まれるリターンが金額ベースで、将来の人生にプラスに大きく作用することはまずないでしょう。マイ ナスはあるかもしれませんが。

>FXで安易な夢を追求すると、足元をすくわれますから、社会勉強をかねて、ラスベガスのスロットで人生賭けてみてはいかがでしょう?

 こういったサイト(http://www.forexfactory.com/、http://www.elitetrader.com/)よりもあなたの意見の方が非常に参考になります。

 アドバイス有り難うございました。

 

 

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